Números Primos · Edición Sofá
Valores con potencial para 2026, la plata disparada, BBVA comprándose a sí mismo y una cena que no baja.
📅 Martes, 23 de Diciembre de 2025
☕Buenos días. Si abriste el email el viernes pasado y encontraste un nuevo boletín de Números Primos, sería únicamente porque derramaste el café sobre el teclado. No hubo boletín, no hubo error técnico, y no, tampoco fue culpa del becario.
Durante estas Navidades nos estamos tomando un pequeño descanso para pasar tiempo con la familia, discutir de política en la sobremesa y echarnos una buena siesta en el sofá mientras de fondo suena alguna novela turca que nadie está realmente viendo📺😴.
No es un adiós, ni siquiera un hasta luego, porque durante estas Navidades recibirás ediciones especiales, como esta, más ligeras y fáciles de digerir📩. Ideales para leer en la sobremesa, entre cafés, turrones y decisiones financieras cuestionables.
Buen viaje si te toca carretera, disfruta del descanso y gracias por estar ahí. Sois más valiosos que el oro 🟡✨
📊 Mercados
El IBEX 35 se mueve alrededor de los 17.150 puntos, con una subida cercana al +1,8% en los últimos 5 días, manteniéndose fuerte antes del cierre de año. En EE. UU., el S&P 500 ronda los 6.870 puntos (~+0,7% en 5 días) y el Nasdaq acompaña con avances más tímidos, en plena digestión del rally tecnológico. En España, BBVA cotiza cerca de los 19,8€, con una variación semanal moderada y tono positivo. La plata brilla cerca de los 68–69 USD por onza, acumulando subidas en la última semana, mientras que Bitcoin ronda los 89.000 USD, algo más tranquilo tras recientes caídas y con volatilidad todavía de fondo.
Ande, ande, ande, la marimorena…
🍖La cena de Nochebuena de este año no viene con sorpresa… salvo que consideres “sorpresa” que el ticket del supermercado parezca la factura de un restaurante con estrella Michelin. Según varios estudios y medios, sentarse a la mesa el 24 de diciembre en España será más caro que el año pasado y, para más inri, más caro que en buena parte de Europa. Tradición sí, pero barata no.
Las estimaciones varían según quién haga la cuenta (y qué meta en el carro), pero el consenso es claro: una cena navideña “típica” para cuatro personas ronda los 80–82€, lo que supone una subida cercana al 9% respecto a 2024. Y ojo, que hablamos de una cena estándar: si entra marisco “del bueno”, cordero, o ese jamón que “solo se compra una vez al año”, el presupuesto se despeina rápidamente. 🔗Infobae
El problema no es solo el total, sino qué se están empujando los precios hacia arriba… Carnes que tradicionalmente eran “baratas pero resultonas” se han vuelto de lujo: hay cortes que ya se mueven tranquilamente por encima de los 20€ el kilo, y el pescado y el marisco siguen haciendo lo que mejor saben hacer en Navidad: subir justo cuando más se desean. Resultado: improvisar el menú este año puede salir más caro que planificarlo en Excel desde octubre. 🔗El Español
Si ampliamos el foco, la cosa no mejora. Organizaciones de consumidores calculan que las familias españolas gastarán alrededor de 130€ solo en comidas y cenas navideñas, sumando Nochebuena, Nochevieja y demás encuentros donde siempre aparece un primo que “solo viene a comer”. Todo esto en un contexto en el que la cesta navideña ha subido más de un 5% respecto al año pasado, con varios productos marcando máximos históricos. 🔗Público
Lo más irónico es que, según comparativas europeas, España vuelve a colocarse entre los países donde la cena de Navidad sale más cara, superando a vecinos que solemos mirar con envidia cuando hablamos de salarios. Vamos, que puede que no lideremos en sueldos, pero en precio del festín navideño estamos claramente en la Champions League.
Así que este año, cuando alguien diga eso de “lo importante es estar juntos”, recuerda asentir con fuerza… mientras escondes el recibo del súper.
🥘Panorama en España
🗳️ Elecciones en Extremadura: se consolida la derecha y Vox crece con fuerza
En las elecciones a la Asamblea de Extremadura celebradas recientemente, el Partido Popular (PP) fue la fuerza más votada, logrando 29 escaños de los 65 y quedándose a solo cuatro de la mayoría absoluta. Este resultado obliga a los ‘populares’ a buscar apoyos para gobernar. Por su parte, Vox duplicó sus escaños, pasando de 5 a 11, lo que le da más peso político y complica las negociaciones tras los comicios. El histórico PSOE sufrió una caída dura, manteniéndose con 18 diputados en una de las pocas regiones donde tradicionalmente había gobernado durante décadas. Este giro hacia la derecha en Extremadura podría anticipar tendencias que se repitan en otras regiones en 2026, como Aragón o Andalucía. 🔗Reuters.com
💶 BBVA lanza el mayor programa de recompra de acciones de su historia
En el terreno económico, BBVA ha anunciado el lanzamiento de un plan extraordinario de recompra de acciones por casi 4.000 millones de euros, la cifra más elevada en la historia del banco. Este programa forma parte de un ambicioso paquete de hasta 36.000 millones de euros que la entidad planea repartir entre sus accionistas entre 2025 y 2028, combinando recompras extraordinarias con dividendos ordinarios. La primera fase de este plan, con un importe de 1.500 millones, comenzó ayer, 22 de diciembre y está previsto que se ejecute en varios tramos hasta 2026. Los analistas señalan que esta estrategia busca fortalecer la remuneración al accionista tras el intento fallido de adquisición del Banco Sabadell, y ha tenido un impacto positivo en el beneficio por acción del banco. 🔗Estrategiasdeinversion.com
Más economía y finanzas internacionales…
🪙 La plata se dispara y marca máximos históricos
En 2025, algo curioso ha ocurrido con la plata: el metal precioso blanco, tradicionalmente visto como el “hermano menor” del oro, ha protagonizado uno de los rallys más espectaculares de los mercados de materias primas. En menos de un año, la plata ha pasado de cotizar alrededor de los 30 USD por onza a alcanzar cerca de los 69 USD por onza, marcando niveles nunca antes vistos y duplicando su valor en apenas doce meses. Esta subida, impulsada por una combinación de debilidad del dólar, expectativas de recortes de tipos en Estados Unidos y una demanda industrial robusta que supera a la oferta disponible, ha convertido a la plata en uno de los activos más observados por inversores este año.
Los futuros de plata muestran que su precio ha aumentado más de un 127% respecto a diciembre de 2024, con un máximo histórico en los 69 USD por onza registrado recientemente. Estas cifras no solo reflejan el apetito por metales preciosos como refugio en tiempos de turbulencias económicas, sino también una creciente apuesta por la plata en sectores tecnológicos e industriales.
📱 TikTok evita el veto en EE.UU.: la matriz china retiene parte del negocio
La saga de TikTok y su presencia en Estados Unidos ha dado un giro importante. Tras años de debate político y amenazas de veto por motivos de seguridad nacional, la empresa matriz china ByteDance ha firmado acuerdos para que la plataforma continúe operando en EE.UU. bajo una nueva estructura de propiedad mayoritariamente estadounidense. En concreto, un consorcio liderado por Oracle, Silver Lake y el fondo de inversión MGX ha creado una joint venture que controlará las operaciones norteamericanas, mientras que ByteDance retendrá alrededor del 19,9% de la nueva entidad y conservará derechos sobre el algoritmo y la propiedad intelectual mediante licencias a la nueva compañía. Este paso evita un cierre total de la app en tierras estadounidenses y representa un equilibrio delicado entre presiones regulatorias y preocupaciones geopolíticas que han dominado titulares. 🔗El País
📊😉No es la Lotería, pero casi
Los valores del Ibex que más gustan para 2026
Con el Ibex 35 instalado en zona de máximos y mirando de reojo los 17.000 puntos como quien ya se ha acostumbrado a la altura, el mercado empieza a hacer lo que más le gusta cuando todo va bien: pensar en el año que viene. Y ahí es donde aparecen los analistas con sus quinielas para 2026 y una pregunta clásica: vale, ¿y ahora qué compro sin sentir que llego tarde?
Entre las respuestas, Merlin Properties se lleva la medalla de oro en recomendaciones. El consenso de Bloomberg le da un potencial cercano al 25%, hasta los 15 euros, aunque en Renta 4 suben la apuesta a 16 euros gracias a su negocio de centros de datos, uno de los grandes beneficiados del boom de la inteligencia artificial. En Deutsche Bank destacan que Merlin juega con ventaja en la Península Ibérica, al ser de los pocos capaces de entregar centros “listos para enchufar”, algo que le permite fijar precios con comodidad y asegurar ingresos estables. Incluso si la famosa Gigafactoría europea de IA se retrasa hasta 2026, JPMorgan recuerda que la compañía no vive solo de eso: oficinas, centros comerciales y logística siguen sosteniendo el conjunto, con un precio objetivo de 15,50 euros.
Otro nombre que aparece con frecuencia en las carteras modelo es IAG, que ya ha corrido bastante este año pero que, según el 86,7% de los analistas, aún no ha dicho su última palabra. El consenso ve margen para subir otro 13%, hasta los 5,44 euros, y JPMorgan lo sitúa como su favorito del sector aéreo europeo. El banco destaca una combinación que al mercado le encanta: demanda fuerte, precios al alza y una valoración contenida (PER estimado de 5,5 veces). A eso se suma la expectativa de recompras de acciones por unos 1.500 millones en 2026, lo que suele traducirse en sonrisas entre los accionistas.
En el capítulo de concesiones, Sacyr sigue acumulando apoyos. Cerca del 87% de las casas de análisis la recomienda comprar, y firmas como Renta 4 y CaixaBank elevan su precio objetivo hasta los 5 euros, lo que implica un potencial superior al 20%. Los analistas valoran especialmente su protección frente a la inflación, su limitada exposición al ciclo económico y una cartera de proyectos aún en fase de desarrollo. Con activos cuya vida media supera los 28 años y una política de dividendos que prevé repartir al menos 225 millones entre 2025 y 2027, la historia de fondo sigue siendo de crecimiento a largo plazo.
Y para quienes buscan algo más ligado al sector salud, Rovi completa el cuarteto. Más del 81% de las firmas de inversión la recomiendan y le ven un recorrido cercano al 31%. El impulso llega del acuerdo de fabricación con Roche, junto al crecimiento de sus productos farmacéuticos especializados y el buen desempeño de Okedi, que sigue ganando peso en las previsiones de beneficios.
En definitiva, con el mercado en modo optimista, Merlin, IAG, Sacyr y Rovi se han convertido en los nombres más repetidos cuando los analistas hablan de 2026. No son apuestas sin riesgo, nunca lo son, pero al menos esta vez el argumento no es “porque sí”, sino porque los números cuadran. 🔗Expansión
🎟️Y el Gordo fue para…
Para cerrar con ese toque navideño que todos esperamos (o tememos) cada 22 de diciembre… ya tenemos números premiados de la Lotería de Navidad 2025. El 79.432 ha resultado agraciado con El Gordo, dotado con 4 millones € por serie (400.000€ por décimo), y ha repartido suerte en varias localidades como La Bañeza, Pola de Gordón y Villablino (León) y también en Madrid. El 70.048 fue el número que se llevó el segundo premio, con 1,25 millones € por serie (125.000€ al décimo), vendido íntegramente en una administración del barrio de Chueca en Madrid. Y el 90.693 se alzó con el tercer premio, que concede 500.000€ por serie (50.000€ al décimo) y que ha caído bien repartido por varias provincias, desde Tenerife y Gran Canaria hasta Madrid y Albacete. 🔗Lotería de Navidad
En el Teatro Real, además de los clásicos bombos, las bolas y los niños de San Ildefonso, este año hubo otro momento que también llamó la atención. Un grupo de activistas de Marea Palestina por la Educación interrumpió brevemente el sorteo con un cántico de “¡mil millones para Palestina!”, en referencia a lo que el Estado recauda por este sorteo extraordinario y su idea de que parte de esos recursos se destinen a ayuda humanitaria. La escena generó aplausos entre parte del público antes de que todo siguiera con normalidad. 🔗RTVE
Gracias por leer Números Primos.
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🎄 Volvemos pronto. Hasta entonces, disfruta del descanso, mantén la cafeína a raya (o no) y recuerda: la Navidad pasa, pero los mercados siempre vuelven. ☕📊✨